Emiliano Sapag
El deterioro de las cuentas públicas provinciales se convirtió en una de las principales características fiscales de 2025. Un informe elaborado por la consultora Equilibra, en base a datos oficiales de la Dirección Nacional de Asuntos Municipales (DNAP), dependiente del Ministerio de Economía de la Nación, muestra que la mayoría de las provincias empeoró su resultado primario respecto del año anterior y que varias pasaron de registrar superávit a cerrar el ejercicio con déficit.
En ese escenario, Neuquén aparece como una excepción.
La provincia logró sostener un superávit primario equivalente al 0,3% del Producto Bruto Geográfico (PBG), ubicándose entre uno de los 10 distritos que conservaron el equilibrio de sus cuentas públicas, mientras que la mayor parte del país profundizó el deterioro fiscal.
El dato cobra aún más relevancia por el contexto en el que se produjo. Neuquén también viene sintiendo el impacto de la caída de los recursos nacionales. Solo en junio, las transferencias automáticas enviadas por la Nación registraron una caída real del 3,5% para la provincia, en línea con una baja acumulada del 2,8% para el conjunto de las jurisdicciones durante el primer semestre del año. La retracción responde principalmente al menor rendimiento del IVA y del Impuesto a las Ganancias, que explican la mayor parte de la masa coparticipable. Pese a ese escenario, la provincia logró sostener el equilibrio fiscal gracias al peso creciente de las regalías hidrocarburíferas y de sus ingresos propios.
Sin embargo, la provincia logró amortiguar ese impacto gracias a una estructura de ingresos diferente a la del resto del país. Las regalías hidrocarburíferas, impulsadas por el crecimiento de Vaca Muerta, se consolidaron como uno de los principales pilares de las finanzas provinciales y compensaron buena parte de la retracción de los recursos enviados por la Nación.
Pero el equilibrio fiscal neuquino no se explica únicamente por el crecimiento de los ingresos.
En poco más de dos años de gestión, la provincia logró cancelar el 43% del stock de deuda pública heredada, reduciéndola de 1.267 millones de dólares a 717 millones. Al mismo tiempo eliminó instrumentos de financiamiento de corto plazo utilizados para cubrir gastos corrientes y mantuvo en marcha un ambicioso plan de infraestructura con inversiones en rutas, escuelas, hospitales, seguridad y obras vinculadas al desarrollo de Vaca Muerta.
Ese es, quizás, el dato más llamativo de lo que sucede en Neuquén.
Mientras en gran parte del país el equilibrio fiscal suele asociarse a recortes del gasto y paralización de la obra pública, Neuquén logró combinar cuatro variables que pocas provincias muestran simultáneamente: superávit fiscal, reducción de la deuda, continuidad de la inversión pública y una economía en expansión.
La estrategia también muestra coincidencias con el rumbo económico planteado por el Gobierno nacional. Desde el inicio de la gestión de Rolando Figueroa, la provincia adoptó una política de equilibrio fiscal, reducción del endeudamiento y administración prudente de los recursos públicos, en línea con los principios de disciplina fiscal promovidos por la Casa Rosada.
El informe de Equilibra refleja que el superávit neuquino se redujo respecto de 2024, una señal de que el contexto económico también comenzó a impactar sobre las cuentas provinciales. Sin embargo, la provincia consiguió sostener el equilibrio cuando la tendencia general fue exactamente la contraria.
La fotografía fiscal de 2025 deja así una conclusión clara. Mientras la mayoría de las provincias perdió equilibrio en sus cuentas públicas, Neuquén logró sostener el superávit sin recurrir a una "motosierra" sobre la inversión pública. Con menos deuda, obras en ejecución y el respaldo de las regalías hidrocarburíferas, la provincia exhibe hoy uno de los modelos fiscales más sólidos del país.
